September 18, 2019

Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2:00 p.m. EDT 

Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в июле, свидетельствует о том, что рынок труда остается сильным и что экономическая активность росла умеренными темпами. В последние месяцы в среднем стабильно росли рабочие места, а уровень безработицы оставался низким. Хотя расходы домохозяйств росли высокими темпами, инвестиции в основной капитал и экспорт сократились. На 12-месячной основе общая инфляция и инфляция для предметов, кроме продуктов питания и энергии, опускаются ниже 2 процентов. Рыночные меры компенсации инфляции остаются низкими; Основанные на опросе показатели долгосрочных инфляционных ожиданий мало изменились.

В соответствии со своим уставным мандатом Комитет стремится содействовать максимальной занятости и стабильности цен. В свете последствий глобальных изменений для экономических перспектив, а также приглушенного инфляционного давления Комитет постановил снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам с 1-3/4 до 2 процентов. Это действие поддерживает мнение Комитета о том, что устойчивое расширение экономической активности, сильные условия на рынке труда и инфляция вблизи симметричной 2-процентной цели Комитета являются наиболее вероятными результатами, но неопределенность в отношении этого прогноза сохраняется. Поскольку Комитет обдумывает будущее направление целевого диапазона для ставки по федеральным фондам, он будет продолжать следить за последствиями поступающей информации для экономических перспектив и будет действовать в зависимости от обстоятельств, чтобы поддержать расширение, с сильным рынком труда и инфляцией, близкой к его симметричный 2-процентный объектив.

Expectations suddenly are rising that the Fed might not cut interest rates this week

PUBLISHED AN HOUR AGOUPDATED MOMENTS AGO

Повышение цен на энергоносители в понедельник помогло укрепить мнение о том, что Федеральная резервная система может не спешить снижать процентные ставки.

Хотя рынки все еще видят, как центральный банк понижает свою базовую ставку однодневного кредитования на четверть пункта на заседании Федерального комитета по открытым рынкам на этой неделе, аргументы в пользу продолжающихся сокращений, по-видимому, стали слабее. Трейдеры на срочном рынке фондовых фондов в понедельник оценивали с вероятностью 34%, что ставка ФРС останется без изменений; вероятность была нулевой месяц назад и всего 5,4% неделю назад, по данным CME.

Это произошло на фоне некоторых меняющихся экономических тенденций, а также инфляционного давления, вызванного скачком цен на нефть на 14%. Рост инфляции повышает вероятность того, что ФРС ужесточит политику или, по крайней мере, удержит линию, а не снизит ставки. 

11.09.2019 14:13
Президент США Дональд Трамп в среду в Твиттере высказался в поддержку отрицательных процентных ставок, написав, что Федеральная резервная система должна опустить процентные ставки «до нулевого уровня или еще ниже». 
Он также заявил, что «затем мы должны начать рефинансировать наш долг, одновременно значительно продлевая срок», не пояснив эту мысль. Вероятно, эта фраза предназначалась министру финансов Стивену Мнучину. 
В настоящий момент целевой диапазон процентных ставок ФРС равен 2%-2,25%, но на рынке ожидают его снижения по итогам очередного заседания на следующей неделе.

Ожидаемый в пятницу отчет по рынку труда будет иметь ключевое значение в формировании окончательного решения Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок. Крайне важно, чтобы руководство ФРС распознало посылаемые отчетом сигналы.

Сильный комплект индикаторов по рабочим местам, заработкам и уровню безработицы в августе может убедить руководство центрального банка в том, что необходимость в понижении процентных ставок не так велика, как предполагалось ранее. Это, в свою очередь, может поспособствовать росту доходности облигаций и снижению котировок на фондовых рынках, а также подорожанию доллара США.

Слабые индикаторы, наоборот, могут убедить членов Комитета по операциям на открытом рынке в том, что ставки следует понижать более агрессивно, что приведет к росту цен облигаций.

Трейдеры пристально следят за отчетами по рынку труда именно потому, что руководство ФРС уже давно называет их самым важным индикатором, оперативно отражающим реальное состояние экономики, даже если это предполагает игнорирование сигналов, поступающих от финансовых рынков. Руководство ФРС традиционно полагает, что причина инфляции кроется в том, что «слишком много» американцев имеют работу. Опираясь на это убеждение, центральный банк в 2014 году начал ужесточение денежно-кредитной политике, которое подтолкнуло обрабатывающий и энергетический сектора к рецессии.

ДЖЕКСОН-ХОУЛ, 23 августа. Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл говорит, что центральный банк готов принять дополнительные меры стимулирования, если замедление мирового экономического роста, усилившееся в последние недели из-за геополитических событий и неопределенности в торговых отношениях, ударит по экономике США.

При этом он воздерживается от сигналов о начале более решительной кампании по смягчению денежно-кредитной политики, вместо этого используя ожидаемое инвесторами выступление, чтобы рассказать об ограничениях, с которыми ФРС столкнулась в решении проблем снижения доверия деловых кругов и рыночной турбулентности, вытекающих из нарастающей неопределенности торговой политики страны.

«В принципе, все, что влияет на перспективы занятости и инфляции, может также оказывать влияние на позицию в денежно-кредитной политике, — говорится в тексте, подготовленном к выступлению Пауэлла на ежегодном симпозиуме ФРС-Канзас-Сити в Джексон-Хоул в пятницу. — Это может включать и неясность торговой политики».

31 июля 2019 г.

Federal Reserve issues FOMC statement 

Федеральный Резерв выпускает заявление FOMC

Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в июне, свидетельствует о том, что рынок труда остается сильным и что экономическая активность росла умеренными темпами. В последние месяцы в среднем стабильно росли рабочие места, а уровень безработицы оставался низким. Хотя рост расходов домашних хозяйств ускорился с начала года, темпы роста инвестиций в основной капитал были незначительными. На 12-месячной основе общая инфляция и инфляция для предметов, кроме продуктов питания и энергии, опускаются ниже 2 процентов. Рыночные меры компенсации инфляции остаются низкими; Основанные на опросе показатели долгосрочных инфляционных ожиданий мало изменились.

Paradoxically, Lower Interest Rates Are a Negative for Banks  

July 30, 2019

Своими недавними публичными комментариями председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, похоже, телеграфирует о будущих сокращениях ставки ФРС, начиная с предстоящего заседания FOMC в июле. На основании фьючерсов на евродоллар и ФРС, а также оценок FactSet рынки получают сообщения и ценовые предложения по более низким ставкам.

Однако одна типичная реакция рынка на перспективу снижения процентных ставок отсутствовала. Исторически инвесторы склонны рассматривать рост ставок как отрицательный для банков и снижение ставок как положительный. Тем не менее, в то время как S&P 500 близок к своему историческому максимуму, индекс KBW Nasdaq Bank упал почти на 7% за последние 12 месяцев.

30.07.2019 
Ожидаемое на этой неделе понижение процентных ставок ФРС вряд ли сильно поддержит американских потребителей. Ставки по ипотечным кредитам, на которые приходится самая большая доля задолженности потребителей, уже снижаются с конца прошлого года.

На прошлой неделе средняя фиксированная ставка по 30-летнему ипотечному кредиту снизилась до 3,75% с 4,94% в ноябре, следуя за снижением доходности 10-летних казначейских облигаций.

Ставки по кредитам, которые больше привязаны к ставкам ФРС, такие как кредиты по картам, видимо, снизятся вслед за решением ФРС. Но поскольку потребителям уже и так живется неплохо, экономисты говорят, что большой разницы они не почувствуют.